Notícias

Santander passará valor de mercado do Bradesco após oferta


Fonte: Agencia Estado

A oferta de ações que o Santander planeja realizar no Brasil pode fazer com que o valor de mercado da instituição ultrapasse Bradesco, hoje o segundo colocado entre os maiores bancos listados na Bovespa. Se confirmada a estimativa de colocação de 15% de novas ações no mercado, a capitalização do banco, hoje em R$ 74 bilhões, subiria para R$ 85,1 bilhões, superando os R$ 81 bilhões do Bradesco e se afastando com folga dos R$ 59 bilhões de Banco do Brasil. Em junho, o valor de mercado dos bancos na Bovespa era R$ 368,305 bilhões.

Além disso, investidores do setor podem querer rebalancear suas carteiras, introduzindo os papéis do Santander, o que significa reduzir o peso das outras instituições financeiras, por exemplo, Bradesco e Itaú. Outra expectativa entre analistas é de que, com uma operação desse porte, certamente os papéis farão parte do Ibovespa no futuro. "Para o investidor, a opção de mais um banco representa a possibilidade de diversificar a exposição em um mesmo setor", disse Alexandre Póvoa, diretor da Modal Asset Management.

Nesta quarta-feira, o diretor executivo do banco espanhol Santander, Alfredo Saenz, disse que a oferta que será realizada equivale a 15% do total de ações da unidade brasileira, ao redor de R$ 10 bilhões de reais, considerando a cotação do papel hoje na Bolsa. O capital social do Santander no Brasil é dividido em 325.758.282.571 de papéis, sendo 174.292.415.394 em ações ordinárias e 151.465.867.177 em preferenciais. O presidente do Santander no Brasil, Fabio Barbosa, concedeu entrevista à Agência Estado para comentar o resultado financeiro do banco, mas não quis fazer considerações sobre a oferta.

Se por um lado, a operação pode diluir a participação dos atuais acionistas minoritários ao mesmo tempo o banco deverá mostrar a esses acionistas que eles irão participar como sócio de uma estrutura mais robusta e com mais liquidez, conforme João Augusto Salles, da Lopes & Filho Consultoria.

Atualmente o banco tem apenas 2,1% de ações em circulação no mercado (free float). O que significa que, mesmo com um adicional de 15%, o free float ficaria bem distante dos seus pares, o que deixaria os papéis menos líquidos em relação aos concorrentes. No Bradesco, a parcela em poder do público é de 64,17%, no Itaú Unibanco de 46,92% e no Banco do Brasil, 21,71%. Lembrando que o BB terá de chegar a 25% de ações em circulação até junho de 2011 por estar no Novo Mercado da Bovespa, segmento diferenciado de governança corporativa.

Mesmo com um volume de papéis em mercado menor que os concorrentes, a quantidade de ações que possivelmente será emitida seria suficiente para garantir a liquidez do papel, condição necessária para atrair os investidores, em especial os estrangeiros. "Uma operação desse porte cria uma ação com liquidez e volume de negociação", afirma o analista da Ágora Corretora Aloísio Lemos. Essa negociabilidade esperada deverá levar a ação a ser listada no Ibovespa um ano após o início das negociações dos novos papéis.

Preparando a casa

Antes de anunciar a oferta de ações, o Santander Brasil quer deixar a casa arrumada. A reestruturação societária que anunciou cumprirá esse objetivo. "Prepara o banco para a oferta de ações", disse uma fonte próxima ao banco. Atualmente, investimentos da instituição estão pulverizados em diversas empresas. Como a oferta contempla apenas uma figura jurídica, todas essas participações serão incorporadas pela instituição. A reorganização societária será feita em duas etapa e a proximidade das datas das assembleias (14 e 31 de agosto) vai ao encontro de informações de fontes do mercado de que a reestruturação já está contemplada no prospecto preliminar da oferta que está em fase de elaboração.

O Santander no Brasil informou em comunicado ao mercado que a reestruturação societária tem como objetivo consolidar parte dos investimentos do grupo no País e unificar determinadas atividades que atualmente são operadas por entidades jurídicas distintas, visando o consequente fortalecimento da sua estrutura patrimonial, operacional e organizacional. A reorganização envolve as seguintes empresas: Santander Seguros, Santander Brasil Asset Management Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, Banco Comercial e de Investimento Sudameris (BCIS), Santander Investimentos em Participações (SIP), Santander Advisory Services e ABN AMRO Administradora de Cartões de Crédito (AA Cartões).


« Voltar